末季通胀压力减缓 四季度降息降准是大概率事件

    昨日，国家统计局公布了9月份居民消费价格指数（CPI）。由于猪肉价格在9月份持续回落，加上秋冬季鲜菜的上市，鲜菜价格对物价的影响变小，CPI同比仅增1.6%，不及此前预期的1.8%。从同比涨幅看，在８月份冲上“２”时代后，９月份CPI同比涨幅回落0.4个百分点，再回“1”时代。分析回落原因，国家统计局城市司高级统计师余秋梅认为，主要是对比基数较高，“去年９月CPI环比上涨0.5％，涨幅相对较高，抬高了今年９月的对比基数，致使同比涨幅有所回落”。

    肉菜价格或将持续回落

    近期，猪肉、鸡蛋、蔬菜等农副产品价格普遍稳中有跌，业内专家认为，这种态势在10月下旬仍将持续。分析认为，猪价进入盘整期，近期猪价有所回调，但同去年四季度一样持续暴跌的概率不大。消费旺季，猪肉需求较二三季度更强。

    昨日还公布了全国工业生产者出厂价格指数（PPI），数据显示，9月份PPI环比下降0.4%，同比下降5.9%，连续第43个月下滑，降幅比上月收窄0.4个百分点，分析认为主要原因是多数工业行业环比价格降幅缩小。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，PPI与市场预期和上月一致，加上此前公布的进口增速大幅下跌，暗示目前工业企业情况不佳。事实上，工业企业累积利润已连续7个月负增长。

    展望

    四季度降息降准是大概率事件

    光大证券首席经济学家徐高指出，猪肉价格回调及供给改善显示通胀压力正在减缓。民生宏观分析师朱振鑫、张德礼认为，四季度CPI压力不大，2%或已是年内高点，宽松势在必行，四季度降息降准是大概率事件。屈宏斌则称，当前经济通缩风险显著，宽松加码应持续发力。