地产信托收益居首 大幅领先其余投资产品

      2013年以来，货币市场资金利率长期维持在较低水平，整体市场流动性保持相对宽松。在此形势下，截至2月24日，今年以来共计新成立集合信托产品644只，合计首募规模达到816.83亿元，均较去年同期出现大幅上扬。

      从投资领域来看，在2013年以来新设立的644只集合信托产品当中，金融领域、其他领域信托产品占据数量优势，分别为188只、173只，房地产信托、工商企业信托以及基础设施信托则分别为102只、94只、87只。而从实际募资规模来看，房地产信托合计募资227.89亿元，占比近三成；其他领域信托以209.03亿元紧随其后；金融信托、工商企业信托以及基础设施信托则均在120亿元左右。在2012年底发布的463号文的影响之下，新发基础设施信托受到明显影响，房地产信托则适时释放融资需求，规模占比重回首位。

     就预期收益率而言，2013年以来新设产品平均预期收益率达到8.56%，较去年12月份环比上行8BP，但较去年同期则下滑了9BP。其中，房地产信托平均预期收益率持续居于首位，达到9.21%，大幅领先于其余投资领域产品；基础设施、其他领域以及工商企业信托产品平均预期收益率分别为8.87%、8.80%、8.72%；金融信托平均预期收益则仅为6.64%。

     从春节后新加入推介的集合信托产品来看，基础设施信托共有9只，房地产信托、工商企业信托以及金融信托则均为7只。其中，房地产信托、工商企业信托以及基础设施信托预募规模分别为19.6亿元、19.1亿元、15.8亿元，合计占比超过九成。房地产信托、基础设施信托平均预期收益率则均在9%以上，分别为9.43%、9.13%。就单只产品而言，中铁信托·金丰1306号、新华信托·华恒56号（3年）、国民信托·千亿1号、五矿信托·天津新金融应收账款转让计划等预期年化收益率均在9%以上。

     进入2013年，整体流动性保持相对宽松，央行虽重启正回购，但预期市场资金利率仍维持平稳，集合信托产品预期收益率短期将保持稳定。2012年基础设施信托新设数量与规模大幅上行，但在2012年底出台的政策限制之下，短期将面临一定的调整。房地产信托则成为部分公司新的选择，2013年以来房地产信托新设数量以及规模均出现明显上行。但是房地产行业作为政策调控重点，加之兑付高峰渐行渐近，其间风险收益配比需投资者细细斟酌。在经济企稳反弹预期推动下，股票市场出现大幅反弹，证券投资类产品新设数量则持续居高不下。对于风险承受能力较高的投资者，可重点关注房地产信托、金融信托，在选择具体产品时，建议全面考察信托公司股东背景实力雄厚、信托产品风控措施、交易对手信用资质以及投资公司过往经验、业绩表现。而对于风险承受能力相对较低、追求稳健收益的投资者，建议持续关注工商、基建信托产品，把握机会，择优投资。