央妈干了两件事关房市的大事

    央妈意外地干了两件事情。一是国库定存中标利率，一年来第一次上调。二是时隔半年之后，重启14天逆回购询量。

    1、两件值得关注的事情

    第一件事。说白了，就是财政的钱存银行，所要的利息提高了。

    财政部、中国人民银行以利率招标方式，进行了2016年中央国库现金管理商业银行定期存款（五期）招投标，中标总量为500亿元，期限为三个月，中标利率为2.8%。较上一期三月期国库定存利率上升了0.05个百分点。这是国库定存近一年以来首次上调利率。上次国库定存利率上调是在2015年11月24日。

    第二件事就是问商业银行，这个价格的钱，你要多少？

    第一件事情很直观，是在提升资金成本。第二件事情，其实也是一样的。

    所谓逆回购，本质就是央行借钱给商业银行（商业银行拿债券抵押）。半年来，央行借钱的方式之一是7天逆回购，也就是7天到期的，这次可能要换上14天逆回购，也就是14天到期的。

    这两者的区别在哪里？主要是资金成本。

    因为到期天数对那些借短贷长的银行或机构来说，没有什么太大区别，反正都是短期滚动，央行到期也都要续借，所以7天还是14天，最后都是一样滚动操作。

    关键的区别在于资金成本上。14天逆回购的利率，要高于7天逆回购。也就是说，商业银行从央行那里获得资金的成本，可能要高一些。

    2、还是有点出人预料

    所以，两件事情，放在一起看，可以认为，央行稳健的货币政策是要真的稳健一下了。

    央行采取这样的偏稳健的货币政策做法，还是有点出乎市场预料的。

    因为7月的经济数据显示，中国的CPI是连续三个月下行。所以，不少机构尤其是海外机构，都在指望央行降息或者降准呢。

    花旗银行就撞在了枪口上，它们的经济学家团队表示，中国有必要进一步放松货币政策，因中国企业借贷成本高企。目前，中国的银行借贷利率高达5.26%，调整后的实际借贷利率更，约为8%。与此同时，民间借贷利率介于18%-20%。

    3、央妈有自己的考虑

    央妈有央妈的考虑。

    当整个市场只剩下房地产还在不断地拉升，只有房地产在扩张，一业兴而百业衰的时候，天知道，它能维持多久。除非都是现款购买，否则的话，购房人都需要依靠其他产的发展，赚取收入来还房贷。

    现在的地方政策，依靠的基本是涨价的恐惧，驱逐买房人进场。

    当不少人把全部的身家，砸进房子后，谁能保证房价未来不下跌呢，这些压上全部身家的投资者，未来一旦被套，会有什么样的经济与社会后果。

    央妈是有责任考虑这个问题的机构之一。

    今年的两会政府工作报告中，提到的M2增速是13%左右。结合前几天发布的7月份CPI，只有1.8%，已经连续三个月下行。按照以往的逻辑，央妈该出来放水了，要么降息，要么降准。

    但是，央妈这一次恐怕不能这么依葫芦画瓢。

    因为这些奇葩的数据，完全不能以正常逻辑去理解。这个时候放多少的水，都会流向房地产市场。房地产吸纳一切的漩涡不终止之前，放水，只会将人们对房价上涨的恐惧无限度地放大。

    房地产对支持中国经济转型有重要作用。但是如果中国经济完全依赖于房地产，最终也可能发展成为毁掉中国经济的洪荒之力。

    4、现在要端着点

    央妈昨天还干了一件事情，那就是将人民币对美元中间价，下调了441个基点，报6.6652，创下自英国“脱欧”公投以来最大跌幅。这是人民币低身迎敌的姿态。

    除了央妈之外，银监会今天也出了一个消息：暂时不开放商业银行参与国债期货交易业务。

    此外，保监会召集15家公司召开会议，拟对保险公司开发中短存续期产品进行史无前例的严格限制。

    这都是挤压资产泡沫的政策。有一点默契的感觉。

    如果三部门都有此意，主要恐怕是冲着房地产去的。不过，股市上的主力，也有可能利用这个消息。

    5、比的是纠错能力

    在中国一线二线房价高涨的当前，尽管7月美国的通胀率下行，但美联储本周却再次放风要加息，恐怕不仅仅是巧合。

    未来的世界经济前途，很大程度上要取决于中美的态度，中美合作的话，那么解决起来就容易一些，若美国把中国当敌人，当对手，拒绝让中国接触核心权力，那么世界难免进入一个不可预测的时期。

    其实，美国内部一直存在争论，到底是接受美元缓慢衰落、人民币慢慢崛起，还是直接把人民币当作对手锁定？

    美国两样都没有胜算（缓慢衰落有可能变成崩塌，把人民币当对手，有可能鹤蚌相争，渔翁得利），所以，它实际做起来就是目前中美关系，斗而不破。

    经济与金融上，美国若有砍中国一刀的机会，那是必然要砍的，这个途径就是定向引爆你的资产泡沫。

    所以，关键在于把自己的事情做好，在这方面，最终比的是中美各自内部的纠错机制。