房企频发债融资规模已超千亿 碧桂园低息抢发

      随着央行的降息刺激等多重因素，国内房企资金形势得以缓解。近期，网易财经注意到，在市场资金流动性相对增强下国内房地产企业频频通过海外发债、担保增发等多重形势开始大规模找钱行动。

　　近期，融资规模较大的内房碧桂园与七家本地及国际银行签订协定一笔俱乐部贷款，规模达到45亿港币，利息仅为3.7%。网易财经粗略梳理，第四季度房企频频发债融资，截至当前本季国内房企融资规模已超千亿，远超过上半年水平。

碧桂园低息抢发 房企本季融资规模超千亿

　　相比往年而言，在公布年终销售数据后抢先发债的内房碧桂园今年似乎迫不及待提前在海外市场融资发债了，也成为本月较大规模融资之一。

　　本月18日碧桂园公告表示集团与七家本地及国际银行签约，获得一笔高达45亿港元的俱乐部贷款，利息仅3.7%。公司表示，该项贷款将用于偿还及或预付集团的财务负债及其一般企业用途，同时贷款的财务成本低于集团现有债务的加权平均成本，有助于降低集团融资成本。

　　机构监测第四季度企业融资数据显示，10月份重点房企共发生融资20笔，累计融资金额339.5亿元；11月份融资34笔，累计融资金额523.2 亿元 ；12月份截至目前融资额已达到307.22亿。

　　11月央行高调提前降息，不仅刺激购房者入市同时也持续增强市场流动性，缓解房企资金链压力，趁此时间国内房企融资动作频频。粗略计算本季度房企通过海外发债、担保以及定增的各种形式融资额已高达1169.92亿。

　　机构分析人士指出，全国来看商品房销售面积和销售额同比下降，整体资金来源增速较去年明显回落，企业去年资金沉淀和今年拿地投资大幅缩减，尽管上市房企资金面较为稳定，但有效负债率有所上升，短期负债的现金覆盖率也呈趋势性下降。

融资成本攀升 房企仍以去库存为主

　　从房企融资成本来看，相比往年碧桂园的海外融资成本，能获得如此低的融资成本或与其委任中海前高管吴建斌作为首席财务官密不可分。

　　但网易财经注意到，尽管当前市场流动性的增加，相比去年有着美国QE的大环境下，今年房企融资成本也在持续攀升能获得碧桂园这样低廉的成本仅在少数大企业。

　　12月份，融创中国发行一笔4亿元美元债务，利息达8.75%，禹州地产年息达9%。中指院数据显示，今年上半年25家房企通过境外融资平台发行35笔债券募集资金797亿元， 规模缩减。

　　但从同期限债券利率来看，5年期以上2014年同期限债券利率普遍高于2013年；其中万科发行一笔5年期4亿美元债务 利率也达到4.5%而在2013年期利率为2.625%；其他佳兆业世茂房地产等利率达到8%以上。

　　白彦军认为，上半年房地产销售放缓，货币市场紧缩常态房企融资环境继续呈现分化而中小房企资金压力凸显。

　　分析师表示，10月后国内通缩风险加剧，货币政策上相较以往更加强调“松紧适度”。 虽然各地成交明显好转，但由于市场新增供应量大，不少城市商品住宅存量继续处于历史高位。

　　他指出，从消化周期看，当前主要城市库存消化周期仍维持在18个月水平，较峰值期降幅不大。2015年仍以去库存为主，加快销售周转速度。