保障房信托收益低去年投资额仅240亿(2)

　　房地产市场低迷

　　拖累保障房信托产品发行

　　“去年上半年我们做了投资保障房项目，但是下半年没有再做，主要是商品房风险比较大，如果销售不畅的话，产品的收益就难以保证了。”房地产市场的冷清，已经影响到了开发商品房时嵌套保障房的房地产信托计划。

　　“2011上半年发行的保障房信托多是半保障房半商品房开发的信托项目，单纯投资保障房的信托产品几乎没有。”用益信托分析师李旸对本报记者表示，信托公司投资保障房报酬率低，是信托公司积极性不高的主要原因。

　　相关资料显示，保障房开发中，利润率最高的是两限房，市场利润为8%-10%；其他例如经济适用房等模式很难满足信托资金收益的需要，信托公司要介入保障房开发，只有通过商品房开发嵌套保障房的模式来进行。

　　但是，按照信托业协会的数据显示，2011年前三个季度，信托公司共发行集合信托3445款，据此测算保障房信托占全部新增信托项目的比例仅有2.2%。难怪有业内人士谈到：“保障房信托数量的增加，与其说是信托公司热情度的提高，不如说只是2011年信托大发展的一个写照。保障房信托在新增信托资金的参与度方面增长并不明显。而放到整个保障房的资金缺口来看的话，信托资金更是杯水车薪。”