取消贷款利率下限 银行赚钱不再容易

      正如此前市场预计的那样，贷款利率的下限管制终于取消，我国的利率市场化进程又迈出重要一步。昨天晚上，中国人民银行宣布，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。不过，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整，央行表示未来继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展。

     取消贷款利率0.7倍下限

     此次放开贷款利率管制取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定；同时，对农村信用社贷款利率不再设立上限。

     始于1996年的中国利率市场化改革，近17年来不断推进。在1996年至2011年这一阶段，外币存贷款、货币市场与债券市场利率市场化完成，存款利率设有上限，贷款利率只管下限。2012年6月8日和7月6日，金融机构人民币存贷款基准利率及其浮动区间经历了两次调整。目前，存款利率的上浮区间扩大到基准利率的1.1倍；贷款利率的下浮区间扩大到基准利率的0.7倍。这两次利率调整被认为是我国利率市场化的重要步骤。

     央行有关负责人昨天表示，全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户自主协商定价的空间将进一步扩大，一方面有利于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本，并不断提高自主定价能力，转变经营模式，提升服务水平，进一步加大对企业、居民的金融支持力度。另一方面，将促使企业根据自身条件选择不同的融资渠道，一些企业可以通过债券、股票等进行直接融资。

     取消贷款利率管制为何时机成熟？

     今年5月公布的国家发展改革委《关于2013年深化经济体制改革重点工作的意见》提出，在金融体制改革方面，要稳步推进利率汇率市场化改革。逐步扩大存贷款利率浮动幅度，建立健全市场基准利率体系。对此，不少业内人士认为，取消贷款利率浮动下限很可能是第一步。

     “现在放开贷款利率管制，可以说水到渠成，对银行没有什么实质影响。因为贷款利率的市场化已经基本实现。”昨天，不少业内人士对记者表达如此看法。目前一年期贷款基准利率6.00%，一年期存款利率3%，7折后的贷款利率4.2%和上浮至顶的存款利率3.3%只相差区区0.9个百分点，贷款利率打7折很难覆盖银行成本。因此，虽然去年贷款利率已经可以下浮30%，但银行很少用足这一空间，下浮幅度没有超过10%以上。这就表明，银行已经在按照市场化的原则给贷款定价。

     昨天，央行有关负责人表示：“我国进一步推进利率市场化改革的宏微观条件已基本具备。”从调控能力看，货币政策向金融市场各类产品传导的渠道也已较为畅通。在全面评估各项基础条件成熟程度并注重防范风险的前提下，经国务院批准，人民银行决定进一步推进利率市场化改革。

     个人住房贷款利率仍有7折下限

     值得注意的是，此次取消贷款利率的下限管制，对个人房贷给予了“暂不调整”的“特殊待遇”。事实上，个人房贷是最主要也是最受关注的个人贷款品种。央行为何如此规定？

     央行有关负责人昨天对此表示，为贯彻落实党中央、国务院有关房地产市场调控政策，抑制投资投机性购房需求，促进房地产市场平稳健康发展，人民银行对个人住房贷款实施有效的政策引导和审慎性监管，要求商业银行继续严格执行差别化住房信贷政策。因此，此次改革未对现行的商业性个人住房贷款利率政策作出调整，其利率下限仍保持为贷款基准利率的0.7倍不变。不过，即使取消了个人房贷利率的下限限制，在当前形势下，房贷利率也不可能下调。根据银率网最新发布的6月房贷市场月度分析报告，目前北京各银行对首套房的贷款政策发生了很大的变化，主流银行对家庭首套房基本上执行9折至基准利率。北京市场17家银行中只有5家银行能打85折，两家打9折，其余10家都是基准利率。

     存款利率上限管制暂未取消

     值得注意的是，此次改革没有进一步扩大金融机构存款利率浮动区间。央行有关负责人表示，这主要考虑的是存款利率市场化改革的影响更为深远，所要求的条件也相对更高。从国际上的成功经验看，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段，需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。2003年以来，我国金融机构公司治理改革取得了重大进展，但尚未完全到位，同时存款保险制度、金融市场退出机制等配套机制也正在逐步建立过程中。央行将会同有关部门进一步完善存款利率市场化所需要的各项基础条件，稳妥有序地推进存款利率市场化。该负责人表示，下一阶段，央行将继续完善市场化利率形成机制，优化金融市场基准利率体系，建立健全金融机构自主定价机制，逐步扩大负债产品市场化定价范围，更大程度发挥市场机制在金融资源配置中的基础性作用。交行首席经济学家连平认为，未来汇率波动幅度扩大和存款利率上限逐步放开应协同推进。

     利率市场化让银行赚钱不再容易

     “未来还想靠息差吃饭的银行，日子会很难过，尤其是缺乏网点优势的中小银行更是如此。”复旦大学经济学院副院长孙立坚昨天表示，放开贷款利率管制对银行来说，是机遇与挑战并存。孙立坚认为，谁先做差异化贷款结构的调整，谁先进行利率变化所带来的风险规避的创新业务，谁就能拿到最多的制度红利。目前，我国贷款利率市场化已经实质上存在，部分大企业在贷款利率方面议价能力已经非常强。此次央行正式放开管制，银行今后就可以名正言顺地利用差异化贷款利率进行经营活动。对于一些“优质”客户，银行可以采取“薄利多销”的方式，来发展自身业务。

     经济学家李迅雷则认为，贷款利率下限取消，象征意义重于实际。短期来看，效果也比较有限，因为一季度银行90%贷款仍执行基准以上利率。