11月全社会融资规模达1.14万亿元

　　中国人民银行近日公布的金融统计数据显示，11月人民币贷款增加5229亿元，同比少增400亿元；1—11月人民币贷款增加7.75万亿元，同比多增9191亿元。11月份社会融资规模为1.14万亿元，比上年同期多1837亿元；1—11月社会融资规模为14.15万亿元，比上年同期多2.6万亿元。

　　交通银行金融研究中心认为，近两月新增贷款保持基本平稳。在年末广义货币M2基本可以实现目标、外汇占款增量有一定回升的情况下，加之银行信贷额度紧张，预计12月信贷投放会基本保持平稳，但存款大幅增加会在一定程度上促进信贷投放，因而12月新增信贷规模会有所扩大，全年新增贷款预计为8.2万—8.5万亿元。

　　该中心认为，近期经济数据持续有所改善，未来经济增长小幅回升几成定局。11月CPI涨幅有所回升，未来物价将进入新的上行周期，主要发达国家继续实施量化宽松政策对我国的输入型通胀压力也不容忽视。

　　在此复杂局面下，预计年内和明年货币政策仍会维持稳健基调。但考虑到明年下半年物价上涨可能较快，必要时在明年下半年可能向收紧的方向微调。

　　利率方面，综合考虑贷款利率开始下行、物价涨幅在明年上半年较为可控而下半年会有所加快以及加息可能引发资本流入等因素，预计存贷款基准利率保持基本稳定，但也不排除在明年三或四季度小幅加息或是进一步扩大存款利率上浮的可能，以管理通胀预期。

　　准备金率方面，鉴于年初一般是信贷需求较为旺盛的时期，且彼时物价涨幅不大，预计在明年初准备金率可能适度下调1—2次，每次0.5个百分点，之后考虑到物价涨幅可能有所扩大，准备金率会保持基本稳定。