上市房企现金流增长信心恢复融资环境得改善

　　来自专业研究团队近期对全国30家房地产商所作的调查显示，很多城市房屋销售正在好转，开发商的情绪也在变得乐观。而从房企目前公布的半年报来看，计有63家沪、深上市房企利润同比持平，销售回款和新增借款同比均出现明显增长，而现金流入的明显增长改变了房企的预期，或会对下半年的房价走势和土地市场产生影响。

　　据统计，63家房企利润合计140.57亿元，同比基本持平，降幅为1%。其中半数房企利润出现同比下滑。

　　“部分房企利润下滑的主要原因是楼市调控的影响。”市场机构分析，如金融街、北京城建、陆家嘴和滨江集团等，这些房企特点之一是项目过分集中在北京、上海以及杭州等限购政策和执行力度均较为严格的一线城市，由此导致项目的去库存化周期明显拉长，上半年的可结算面积减少，利润出现同比下滑。

　　据统计，63家房企上半年销售回款为1495.64亿元，同比增长7%，新增借款955.27亿元，同比增长24%。

　　“与净利润等滞后超过一年的数据相比，销售回款和新增借款更能反映目前房企的真实资金情况，对房企未来经营的策略影响更为明显。”专家认为，从销售回款来看，上半年全国商品房销售额同比下滑5.2%，但是63家上市房企取得了7%的同比增长，在逆市中优质房企优势明显。另外，新增借款资金流入同比增长24%，房企的融资环境相比限购初期有所改善。

　　分析认为，从现金流入的增加来看，目前房企资金状况明显好于去年同期，房企的信心已经由年初的悲观转向乐观，下半年或会出现拿地和涨价冲动。但是目前房企现金流入增加主要来源于信贷政策的放松，本轮调控中最为基础的限购政策短期内依然难以变化。常清判断，若再加上下半年地方政府庞大的供地规模和购房者有限的购买力，下半年的地价和房价走势仍然会以稳字为主，而楼市大涨的局面很难再现。

　　有资料显示，尽管在调控未见松动的背景下，全国商品住宅市场持续呈现回暖态势，但开发商下半年的主调仍将继续以去库存为主。统计显示，预计9月份北、上、广、深4个一线城市将有104个商品住宅项目大举入市，显示开发商对“金九银十”预期较高。

　　专业人士判断，改善和投资意愿的购房需求会在“金九银十”有所增加，后市延续当前走势的概率较大，不过难以出现大幅变动。而新增高端项目热销，有可能在结构上拉高商品住宅的成交均价。