未来收益存疑 险资踯躅保障房建设

　　5月3日，国务院国资委下令要求央企积极参与保障性住房开发建设。在此之前，保险公司也大多表示更倾向于保障房投资。参与主体的增多，令保障房建设一时间人气高升，但对未来收益的担忧，依然使众多机构心存顾虑。

　　“收益的高低是一方面，但关键还是有没有一个合理的结构使风险得到有效控制。”清华大学土木水利学院副院长刘洪玉昨日在接受《国际金融报》记者采访时指出，对于保险资金而言，投资保障房建设还是可以的，只要收益与风险能够相匹配。

　　投资依然谨慎

　　自开闸以来，保险资金对不动产投资的情况首次在中国保监会的相关统计中有所体现。截至3月末，保险资金投资房地产达到215亿元。

　　记者注意到，保监会近日公布的2011年一季度保险业基本情况中显示，今年以来，投资环境复杂多变，保险公司加强资产配置管理，增强保险资金运用的稳健性。截至2011年3月末，保险资金运用余额为5.02万亿元，较年初增长6.6%。其中，银行存款16257亿元，占比32.4%；债券23400亿元，占比46.7%；证券投资基金2827亿元，占比5.6%；股票4097亿元，占比8.2%；长期股权投资1783亿元，占比3.6%；投资性房地产215亿元，占比0.4%。1月至3月，保险资金运用收益为515亿元，平均收益率为1.07%，能够满足资产负债管理需要。

　　尽管保险资金在不动产领域的投资已迈出实质性步伐，但速度显然缓慢，且颇为谨慎，尤其是行业普遍认同的保障房建设这一投资方向。有券商数据表明，保障房的净利润率大约在4%-6%，由于保障房的售价与商品房相比较低，因此，未来的利润空间相对有限。

　　中国保监会有关部门负责人近日在回复有关险资投资保障房建设的问题时则明确指出，加快推进保障性安居工程，进一步加大保障性住房建设力度，是国家关注民生的重大决策部署。保监会支持保险资金依法依规参与保障房建设，保监会正在研究相应的准入机制，稳步推进相关工作。在此前提下，保险机构按照市场化原则，自主选择、自担风险。

　　央企积极参与

　　除保险资金外，值得关注的是，国资委近日已下发通知要求央企积极参与保障性住房开发建设。这是自去年国资委对78家非房地产主业的央企下达“退房令”后，首次明确要求央企争取多种途径参与地方保障房建设。

　　有国资委负责人表示，央企在保障房建设上的力度一直很大，占全国保障房销售面积的13%。目前，16家以房地产为主业的央企中，中冶科工、保利等企业都已涉足保障房建设。

　　按照今年政府工作报告中的目标，2011年全国计划开工建设保障房1000万套，年度投资大概在1.3万亿元至1.4万亿元之间。筹资的压力显然已摆在各地政府的面前。

　　刘洪玉告诉记者，目前保障性住房建设的资金缺口很大，国资委要求央企积极参与，这将会促动大家来共同探讨保障性住房的盈利模式以及风险控制。

　　对于未来的收益，刘洪玉指出，关键还是取决于政府补贴的力度有多大。