2021年1月房企发债利率对比利率最高达15.0%-中地会

　　历年首月皆为房企债券融资的高峰。据统计，2021年1月，房企发债超1630亿元，较2020年同期的1721亿元，同比下降5.3%。其中，境外债券规模占比54%，较2020年同期下降22个百分点。房企虽然抢跑美元债市场，但总体发债规模有所下降。

　　1月份，境内债券融资平均票面利率约为4.75%，境外债券融资平均票面利率约为7.11%。房企密集发债多以借新还旧为目的。

　　房企融资成本一开年即分化明显，资信房企融资优势明显。

　　公告显示，碧桂园发行5亿美元5年期的优先票据，利率2.7%，7亿美元10年期的优先票据，利率3.3%。龙光发行3亿美元7年期优先票据，利率4.5%。合生创展4亿美元境外优先票据，利率也仅为5.80%，皆低于行业平均水平。

　　境内债方面，中海、万科的3年期中期票据，利率为3.35%和3.76%，万科还发行了19亿得住房租赁债，利率为3.38%；保利5年期16.3亿公司债的发行利率，利率为3.68%；金地发行15亿元3年期票据，利率为3.88%。

　　珠海华发发行6亿元5年期公司债，利率为4.06%。美的置业发行15.2亿元公司债，其中4年期的利率为4.40%，5年期的利率为4.60%。

　　美元贬值，全球流动性宽松，叠加年初机构额度宽松等多重因素，房企发债意愿较强，替换过去较高的融资，改善融资结构。但并非所有房企融资成本都能随行就市。且监管环境正存在变化可能。

　　明发集团发行0.89亿美元1年期境外债，利率高达15.00%。值得注意的是，明发在去年还发行过一笔1.76亿美元的高息美元债，年利率达22%。

　　1月26日，富力再发高息债，2年期5亿美元境外债，利率高达11.75%。这是其继去年11月12日3亿美元12.375%利率之后，历史第二高。

　　除此之外，1月份，华南城、当代置业、佳源国际、荣基泰和、上坤地产、鑫苑置业、国瑞置业等皆发行过利率超10%的美元债。

数据来源：中思拓研究院

2021年1月房企发债利率对比 利率最高达15.0%