欧央行三月启动QE 规模最少达1.1万亿欧元

　　欧洲央行宣布扩大资产购买项目。欧洲央行表示从2015年3月份购买600亿欧元政府债券，至少持续到2016年9月。同时称仅购买投资级别债券，购买规模将按各国央行在欧央行的股本出资比例进行分配。

　　欧洲央行主席德拉吉还表示，经济前景有下行风险，但当前经济的下行风险应该已经减弱。未来几个月通胀将非常低，可能为负。预计通胀率将在2015年晚些时候逐步上升。利率已经达到底部。委员会将密切监视价格前景，将关注汇市发展对价格的影响。

　　此前，已经有多家外媒报道，欧洲央行执委会提议从2015年3月份开始，每个月购买500亿欧元债券，购债时间至少持续一年，也可能持续至2016年底，整个QE规模至少为6000亿欧元，最高可达1.1万亿欧元。

　　欧元区通胀率自2009年以来首次跌至负值。CPI低于零使得欧元区陷入了技术性通缩的境地，这迫使欧洲央行提前采取行动以避免经济的进一步下滑。市场预计，在一系列“类宽松”措施无效之后，全面QE成为了唯一选择。

　　不过，欧洲智库Open Europe认为QE对经济的利好十分有限，同时还会带来很高的法律和政治成本。Open Europe经济学家Raoul Ruparel在本月19日的报告中提到，欧洲央行已经尝试过一系列向欧元区注入资金的方法，QE只不过是另一种规模更大的形式。欧洲央行主要通过向银行们提供流动性来帮助实体经济融资。

　　欧元区非金融企业85%的融资来自于银行。但是银行们实际上无法将实体经济的需求传递出来，其他形式的借贷也发展不充分。很多人预计欧洲的QE将产生和美国、英国QE一样的效果，不过要知道在QE开始是美国和英国的十年期国债收益率分别是4%和3.5%，而如今欧元区的十年期国债收益率大概只有1.5%，已经很低。欧洲央行主席德拉吉2012年喊出“不惜一切代价以拯救欧元”的口号时，欧元区国债收益率集体下降，但是欧元区的经济和通胀自那以来并无好转。所以，这次QE的区别也不会太多。

　　尽管欧洲央行抱有最大期待，但现在面临一个风险：那就是这个计划已期待很久了，似乎已有些晚了，似乎可以证明效果可能会落空。“末日博士”鲁比尼则认为仅靠欧洲央行QE是不够的，德拉吉自己也表示过欧元区的一个问题是缺乏综合需求。