高端项目高周转中海地产上半年净赚百亿-中地会

　　中海地产进入了“净利润半年百亿”时代，继续保持行业盈利标杆地位。

　　月1日，内地房企迎来了首份中报：中海地产2014年上半年的营业额和利润均实现显著增长，净利润达130.2亿港元（约合103.6亿人民币），同比增长18%。

　　面对上半年艰难的市场，多数企业预计都难以交出一份满意的答卷。反观中海，不仅业绩飘红，拿地也颇为激进，上半年已斥资309.7亿港元在内地九个城市新增十幅土地，楼面面积685万平方米。

　　有机构预测，中海地产全年销售额有望达到1650亿港元。

　　半年净赚百亿

　　虽然在销售额、营业收入等经营规模指标上未能成为行业冠军，但中海地产一直是最赚钱的上市房地产企业，无论行情好坏。

　　过去五年，中海地产归属股东净利的复合增长率高达34.7%，增长率位居行业第一。

　　进入2014年，杭州的降价风波拉开了这一年楼市的低迷之幕。在此行情之下，中海地产依旧表现稳健，成为第一个半年净利润超过百亿的上市房企。

　　根据中报，中海地产2014年上半年实现营业额约为495.7亿港币，股东应占利润为130.2亿港元（约合103.6亿元人民币），同比增加18%。而扣除投资物业估值等非核心业务运营因素的影响，中海地产的核心利润更是大幅增长33.7%至107.9亿港元。

　　业界经常将中海地产与万科进行对比，目前万科尚未公布中报，但二者盈利能力的差距可从过去的年报中看出。2013年，万科实现全年销售金额为1709亿元，比中海地产高出628亿元；但万科的净利润（151.2亿元）比中海地产少了30.9亿元。

　　不过，从利润率来看，中海地产的毛利率和净利率出现了小幅下滑，毛利率由去年同期的36.3%下降到33.6%，净利率由去年同期的34.3%下降到26.3%。

　　分析师认为，在目前项目成本普遍上升的市场走势下，毛利率和净利率的下滑是非常普遍的现象。

　　值得注意的是，33.6%的毛利率在行业内仍然处于较高水平，扣除保障房项目等的影响，中海地产上半年的核心毛利率达35.8%。可以对比的是，万科去年的房地产业务毛利率只有22.3%。

　　从销售额来看，中海也属于少数几家完成目标过半的企业之一。今年上半年，中海实现房地产合约销售额为730.4亿港元，完成全年目标的53%。

　　“虽然跟去年同期的800.7亿港元相比有所下滑，但今年上半年其实还有近80亿港元的销售额是已售未签的，如果加上这80亿（港元），就跟去年差不多了。”中海地产主席兼行政总裁郝建民表示，总体而言，中海上半年的表现还不错。

　　研报指出，这与中海国企的背景以及一贯稳扎稳打的经营作风不无相关，一方面中海专注住宅发展，制定销售目标却比其他一心多用者保守，另一方面也与企业随行就市的项目发展策略息息相关。从上半年75%的去化率及全年2200亿港元的货量来估算，中海全年有望达到1650亿港元的销售额。

高端项目高周转中海地产上半年净赚百亿