不过万科高管告诉本刊记者，房地产投资是个滞后的数据，由于2010年新开工增长比较快，新开工面积16.38亿平米，同比增长40.7%；所以今年在建规模比较大，持续投入比较多。但现在新开工的增长已经明显放慢了，1-5月，同比增长23.8%，这意味着最晚到2012年，房地产投资增速也会放缓。

　　但也需要注意，安信证券首席经济学家高善文指出，保障房建设和三四线城市房地产投资数据的不可得性给判断下半年固定资产投资的变化增加了不确定性。

　　据瑞银证券首席策略分析师陈李统计，从基建投资的资金来源看，地方政府投入是显著高于中央政府投入的。基建相关支出占到了地方财政支出的16%，高于中央财政支出11%的比率，绝对金额方面地方政府的投入也是中央政府的1.9倍左右。

　　过去几年土地出让收入占到了地方政府城市公共投资的37.5%左右。

　　所以，地方政府因为卖地收入减少且融资受阻，将会推迟基建投资，那么将影响到固定资产投资的近半，整体投资增速可能会显著回落，从而可能对30%左右的GDP增长产生负面影响。

　　据中金公司测算，虽然固定资产投资同比增长依然强劲，但5月当月固定资产投资经季调后环比增长1.02%，已比4月有所放缓，下半年投资增速可能逐步放慢。

　　因而，下半年土地市场的量价，将是预判调控政策能否放松的重要指标。