第一财讯：报告认为，中国应该采取“两步走”战略，即一方面提供短期流动性而避免银行受到进一步损害，另一方面则处理债务问题。

　　对于中国如何解决10-14万亿元(1.5-2.1万亿美元)地方政府债务问题，报告认为，依靠税收和土地出让收入也许无法解决问题，这部分可用资金显然非常有限。

　　报告假设，在未偿还的地方债中，地方政府融资平台项目将不会支付本金中的80%，地方政府融资平台项目或地方政府发起人将不会偿还60%的债务。

　　按此计算，不能收回的本金将达到8-9万亿元，再加上未偿还铁路债务1.8 万亿元中的约50%违约，这个数字将达到11.5-12.5万亿元。假设其中的30%债务已经由国家开发银行持有，则商业银行系统将最终需要处理约8-9万亿元(约占国内生产总值的22%)债务。

　　渣打银行分析师建议，中央政府应在2011年下半年向地方政府增加5000亿元的额外拨款，以偿还陷入危机的地方政府融资平台贷款和维持项目运转。

　　同时，由政策银行发行票据，以及向商业银行购买非商业性项目贷款(银行承担小部分的估值折让)。假设约有8-9万亿元的银行贷款需要处理，建议由一家政策银行在2011年下半年、2012年和2013年发行大额的新债务，债券的期限为10年。此外，可以成立一家新的政府机构来实施上述方案，即地方政府融资平台贷款解决机构。

　　渣打称，还可以成立基础设施偿债基金回购债务。由财政部运营，以财政部储备、2011-2015年的超额预算收入和全国土地出让金的部分款项作为资金，财政部将使用基础设施偿债基金回购政策银行或地方政府融资平台贷款解决机构发行的债券。这种提早回购机制将令债券投资者更加放心。

　　报告认为，解决地方政府债务问题需要中央政府采取一些措施，只要得到恰当的处理，地方债务问题将不会引发银行业危机或宏观经济增长放缓。