出路在于金融创新　需防范地方政府债务风险

一位不愿透露姓名的专家表示，尽管地方政府为筹集建设资金做了不少努力，完成今年的开工指标问题不大，但若放眼未来几年的整体落实情况，在地方债务高企的情况下，资金问题仍是一大隐忧。

保障房建设带有显著社会性，这就决定了其商业收益必然处于较低的水平。在此情况下，如何调动市场参与的积极性，即成为筹集到充足的建设资金，不致使地方政府进一步债台高筑的关键。

丛屹认为，利润低和回款周期长是保障房项目融资难的重要原因，解决这一问题的根本出路在于金融创新，地方政府应该大力推进通过证券化的途径融资，而央行、证监会、银监会等机构也应该出台一些鼓励政策。

丛屹的观点代表了诸多学界对此问题的认识，知名财经评论员叶檀日前也透过媒体建议，对保障房债券应该增加市场化举措，如在发行保障房债券之后，允许出台衍生品或对冲手段，满足市场上不同性质投资者的需要。

　　不过，丛屹与叶檀均提醒，融资过程中需要重视进一步扩大债务所带来的风险问题。丛屹表示，在扩大债务融资的同时，必须加强项目监管，防范出现新的地方政府债务风险。