专家认为，GDP增速从2010年一季度到2011年一季度依次为11.9%、10.3%、9.6%、9.8%、9.7%，呈温和回落态势，在这种情况下，选择在看清物价形势后再加息，体现了央行处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，反复权衡、慎重使用价格型工具的态度。而在7月初CPI数据公布前夕加息，也说明6、7月份通胀压力仍将处于高位。

　　有专家认为，此次加息后，本轮加息周期已接近尾声

　　“我认为，此次加息后，本轮加息周期已接近尾声”，交通银行首席经济学家连平判断。

　　连平认为，下半年，随着农产品价格、经济增速、货币信贷的回调，物价上涨会缺乏动力，加上翘尾影响的减弱，CPI将步入下行趋势，年底可能回落到4%左右；另一方面，经济增速出现回落、外汇流入势头不减，这些因素都决定了下半年加息的必要性大大下降。

　　他表示，分析加息空间，不妨将现在的情况与2007年作一比较。“2007年，我国经济增速高达14.3%，CPI最高的月份超过8%，房价飙升，股市创下6124点的历史纪录。相形之下，现在各项经济指标都低于2007年。2007年一年期存款基准利率最高时加到4.14%，现在已达到3.5%，还能加多少次息呢？”

　　记者注意到，最近举行的央行货币政策委员会二季度例会提供的新闻通稿与上两次例会通稿相比，增加了“把握好政策节奏和力度”等字眼。“我理解这一提法的意思是：货币政策节奏要放慢，力度要减弱，说明下半年货币政策有可能微调，加息的可能性也因此变小”，连平说。

　　不过，巴曙松认为，下半年CPI触顶回落后还将在高位盘整一段时间，三季度仍将保持在5%以上。“为了校正负利率，巩固抑通胀成果，央行未来还可能加息1—2次。”

　　加息“靴子”落地或有利于股市反弹延续

　　“加息这个‘靴子’终于落地了，对股市反弹的延续肯定是好事。”听到加息的消息，北京股民小王不但不担心，反而很高兴。他认为，最近市场的流动性逐步改善，是6月下旬以来股市反弹的主要动力。但7月5日银行间市场同业拆借利率突然大幅上升，让市场对加息的预期陡增，这也让股市暂时停下了反弹的脚步。加息的信息明朗后，投资者心里的石头也落了地，这会让反弹走得更远。

　　从去年以来的几次加息看，此后股市的中期和短期走势都是有涨有跌，与加息没有表现出明显的相关性。

　　市场人士分析，6月以来公布的各种信息显示，股市的悲观情绪正在缓解，信心逐步恢复，综合各种因素看，股市前几个月的“阴雨天气”已经过去。

　　中信建投首席策略分析师刘献军认为，加息并不可怕，影响市场中短期走势的主要是对央行后续是否进行持续加息的预期。

　　从当前的国内经济状况看，不同行业、企业间的资金短缺与资金富余并存，因此，未来一段时间里，货币政策出现方向性的大调整不太可能，而更多地体现为结构性的微调。目前市场中期盼货币政策转向的呼声很高，对此投资者应该有合理预期。